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点评棉花：2010年的棉价暴涨令贡山金腰人瞠目结舌

【慧聪纺织】2010年的棉价暴涨令人瞠目结舌，创下了近15年来的新高，突破2万元/吨，直逼3万元/吨大关。在棉花现货市场的催化下，今年8月份以及前8个月郑商所棉花期货分别同比增长625%、1183%，居于各期货商品之首。自今年9月7日以来，郑商所棉花期货日成交总量连续超百万手，每手5吨，10日当天持仓总量超过40万手，高出纽约期棉历史上单日最高交易量30%！

当然，供求变化是今年棉价上涨的基本原因。据国际棉花咨询委员会今年10月1日的报告，由于纺织对棉花原料需求增加，而产量增长空间有限，这种产不足需的状况推涨了棉价。国际棉花价格自2009年4月开始持续上涨，今年8月以来涨幅加大使复合材料成为汽车工业主要原材料。CotlookA指数在今年9月29日冲至115.6美分/磅，同比上涨80%，创1995年5月23日以来的最高价位；到11月9日继续攀升至166美分/磅。

同时，棉花库存降低也是棉价上涨的有力推手。2009/2010年度世界棉花库存同比减少24%，至900万吨，结束了持续5年的高库存。中国棉花协会对国内114家仓储会员单位进行了统计，截至今年8月底，商品棉周转库存总量为16.6万吨，环比减少23万吨，据此推算，全国商品棉周转库存总量约为20.5万吨，较7月减少25.1万吨。

热钱从中兴风作浪

投机资金从中兴风作浪，加剧了棉价的“喜怒”无常。今年7月以来，欧美及亚洲部分农产品主产区恶劣气候给未来供给带来不确定性，投机资金借此机会大量疏叶杜鹃涌入农产品期货市场进行炒作。金融危机前，除棉花外的其他大宗原材料均出现过大幅上涨。近两年世界各国加强了对石油等衍生物炒作的监督，热钱便转而炒作棉花等农副产品。纽约期货交易所数据显示，截至今年9月底，棉花期货非商业性持仓多头是78804手，比7月中旬此轮棉价上涨初期增加34386手，增幅是77.41%。

国内的热钱，也同样盯上了棉花等农产品市场。由于今年国家的货币政策相对宽松，下半年国家调控下的房地产市场投机空间缩小，热钱便涌入棉花等农产品期货市场。9月21日，郑商所期棉1105主力合约成交量达到手，创下历史新高。11月9日，1105主力合约成交量达到手，再创历史新高。这已经严重背“这1切都从A柱开始离了期货作为金融杠杆作用的基本功能。

“这绝不是正常的状态！棉花价格已经严重偏离供求关系基本面，存在很大泡沫。表面上看对化纤产品是利好，但从根本上讲，是增加了棉花、化纤等整个原料市场的风险。”业内专家分析说。

纺织原料涨声一片

在疯狂棉价的“传染”下，今年化纤价格上涨迅速，特别是前段时间涤纶短纤连续几日每天上涨1000元/吨左右。自9月初以来，化纤各主要品种价格均出现快速上涨，其中上涨最快的是涤纶短纤，涨幅几近一倍；粘胶短纤每吨也涨了12000元，角果木属涨幅高达67%；其他品种价格也有不同程度的上涨。

这次的棉价波动真可谓牵一发而动全身。虽然与棉纺直接相关的化纤量仅占化纤总量的40%，但此次棉价变化却如此普遍地影响到了化纤的价格。不仅如此，今年的纺织原料市场“涨”声一片，羊毛、茧丝、麻等原料价格均出现了不同程度的上涨，使下游纺织企业叫苦不迭，备受高成本的煎熬。尽管有些企业之前购进了充足的棉花，即使不生产也赚了一大把，但更多的还是被市场的不确定性所困扰，不知所措。

“这年头，越生产越没钱赚。”日前，在江浙地区采访时企业普遍这样反映。高原料价格加上高劳动力成本，纺织企业已经掉进了“产量大幅增长，利润却大幅下滑”的怪圈。

毫无疑问，高棉价、高用工费用对下游纺织企业构成成本压力，不少中小企业不得不暂时减产或停产。高成本时代逼迫下的新一轮行业洗牌已经开始。

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